Veaceslav Ioniță a explicat că, în contextul în care țara a trecut printr-o criză economică severă, faza critică pare să fi fost depășită, iar economiile ar putea reveni la o stare de normalitate în următoarele luni, ceea ce va duce și la accelerarea proceselor de creditare.

Expertul a analizat evoluția ratei de bază stabilite de BNM, care a fost de 2,7% în anul 2020 și a ajuns la o valoare record de 21,5% în august 2022, pentru a scădea la 3,6% în primăvara anului 2024 și la 6,5% în primele luni ale anului 2025. Aceste fluctuații ale ratei de bază sunt reflectate și în inflația anuală, care a crescut considerabil în 2024, atingând 9,1% în ianuarie, dar a fost temperată în februarie datorită sprijinului acordat de Uniunea Europeană pentru reducerea tarifelor la utilități. Ioniță estimează că, în absența unor noi șocuri economice, rata de bază a BNM ar putea scădea în următoarele luni.

În ceea ce privește evoluția dobânzilor, BNM a reușit să își atingă obiectivul de a stimula economisirea, încurajând oamenii să depoziteze bani în bănci prin creșterea dobânzilor la depozite. Totodată, politica de înăsprire a BNM nu a afectat semnificativ creditele de consum, iar creditele ipotecare au scăzut ușor. Expertul a subliniat că această politică a avut și un impact asupra dobânzilor medii la depozitele în lei, care au înregistrat creșteri semnificative în ultimii ani.

Pe de altă parte, BNM a reușit să influențeze dobânda medie la depozitele în lei pentru persoanele fizice, aceasta crescând considerabil în ultimele trimestre. Dacă în 2021 dobânda medie era de 4,4%, în 2024 a ajuns la 3,6%, iar în februarie 2025 a urcat din nou la 4,4%. De asemenea, a existat o creștere semnificativă a depozitelor noi ale persoanelor fizice, care au atins valoarea de 3,5 miliarde de lei în februarie 2025, o sumă record pentru primele luni ale anului. Aceasta indică o activizare a moldovenilor de a economisi, având în vedere condițiile economice mai dificile.

În ceea ce privește creditarea, Ioniță a observat că numărul creditelor de consum a crescut semnificativ, în ciuda înăspririi politicii monetare. De asemenea, în cazul creditelor ipotecare, volumul acestora a crescut, dar la un ritm mai lent, fiind influențat de prețurile mai mari ale imobiliarelor. Analistul economic preconizează o posibilă încetinire a creditării în lunile următoare din cauza creșterii prețurilor la apartamente.

De exemplu, în februarie 2025 s-au acordat 221.000 de credite de consum, în comparație cu 45.400 în 2015.

În același timp, gradul de îndatorare al populației a crescut, atingând un nivel record de 4,7% din PIB în februarie 2025. În ceea ce privește creditele ipotecare, volumul acestora a fost mai mic decât în cazul creditelor de consum, dar și aici s-au înregistrat creșteri, cu 8.000 de credite acordate până în februarie 2025.

În concluzie, înăsprirea politicii monetare a Băncii Naționale a Moldovei a avut un impact mixt asupra economiei și creditării. Deși a stimulat economisirea și a redus creditarea de consum într-o anumită măsură, a avut un impact mai mic asupra creditelor ipotecare, iar gradul de îndatorare al populației a continuat să crească.