Cel mai puternic bancher avertizează: Pregătiţi-vă de cutremure

Cel mai puternic bancher avertizează: Pregătiţi-vă de cutremure
FOTO: www.bbc.co.uk

Investitorii ar trebui să se pregătească de mai multă volatilitate anul acesta, în condiţiile în care politicile monetare ale celor mai mari economii mondiale, cea americană şi cea a zonei euro, merg în direcţii diferite, avertizează Axel Weber, fostul preşedinte al Bundesbank şi acum preşedintele băncii elveţiene UBS, care atenţionează că nu doar pieţele emergente vor avea de suferit când SUA îşi vor înăspri politica monetară, scrie zf.ro.

De asemenea, fostul şef al băncii centrale germane apreciază că turbulenţele de pe pieţe vor fi mai grave decât cele care au zguduit unele pieţe emergente când Rezerva Federală americană a început să retragă programul prin care stimulează economia prin achiziţii de active.

Atunci când consiliul guvernatorilor, principalul organ de decizie al Băncii Centrale Europene, se va întruni joi la Frankfurt, majoritatea observatorilor se aşteaptă ca acesta să anunţe relaxarea politicii monetare, cel mai probabil prin reducerea a dobânzilor de refinanţare şi a dobânzilor la depozite, scrie Weber într-o opinie publicată de Financial Times.

Două săptămâni mai târziu, ca răspuns la datele care indică o consolidare a economiei americane, Rezerva Federală va lua măsuri în sens opus, reducând şi mai mult ritmul relaxării cantitative într-un trend care durează deja de patru luni. Acesta este un nou semn că politicile monetare ale celor două mari economii ale lumii merg în direcţii opuse, traiectorii care vor influenţa pieţele de finanţare mulţi ani de acum înainte.

În SUA, aşteptările sunt ca economia să revină pe creştere în al doilea trimestru după ce avansul a fost întrerupt de vremea rece din primul trimestru. În timp ce creşterea preţurilor a fost slabă până în prezent, sondajele privind numărul de angajaţi indică un început de deficit de forţă de lucru calificată, ceea ce ar putea însemna o creştere a costurilor cu forţa de muncă. Aceasta ar putea duce la accelerarea inflaţiei până aproape de ţinta de 2% a băncii centrale a SUA, Rezerva Federală.

În SUA diferenţa dintre necesarul de forţă de muncă şi numărul de angajaţi este mai mare decât în Europa, unde revenirea economiei rămâne firavă şi neuniformă, cu toate că pieţele financiare sunt pe val. Discrepanţa dintre producţia reală şi cea potenţială nu se va diminua prea mult în zona euro anul acesta, iar şomajul va rămâne aproape de nivelul record.

Diferenţele dintre cele două economii nu au cum să nu ducă în scurt timp la politici monetare divergente. În SUA dobânzile ar putea începe să crească din 2015. În Europa ele vor rămâne probabil scăzute o perioadă mult mai lungă.

Mişcările de pe pieţele financiare ar trebui să reflecte aceste aşteptări, dar în general nu s-a întâmplat acest lucru. Puterea dolarului slăbeşte de mai multe luni, sfidând aşteptările analiştilor că moneda se va întări în anticiparea unor creşteri ale dobânzilor în SUA. Care este motivul?

Răspunsul este că aşteptările pieţelor par să conteze mai puţin decât condiţiile actuale, care sunt în favoarea monedei euro. În primul rând, randamentele ridicate au transformat obligaţiunile guvernamentale ale unor ţări precum Italia sau Spania în investiţii atrăgătoare pentru cei care cred în promisiunea Băncii Centrale Europene (BCE) de a face „tot ce este necesar” pentru a salva euro. În al doilea rând, reducerea deficitului din sistemul american de pensii este posibil să fi deschis apetitul managerilor de fonduri pentru a marca profitul şi sincroniza vânzarea de active cu fluxurile de venituri, ceea ce ajută la menţinerea randamentelor obligaţiunilor pe termen lung la un nivel scăzut. Apoi mai sunt şi băncile centrale.

Bilanţul Eurosistemului este în scădere de mai bine de un an deoarece băncile care s-au împrumutat de la Banca Centrală Europeană prin programul de refinanţare pe termen lung (LTRO) şi-au plătit datoriile în avans. În acelaşi timp, bilanţul Fed-ului creşte în continuare, deşi într-un ritm mai scăzut.

 

Avem puterea să ne ajutăm unii pe ceilalți….

Dacă și tu crezi că ceea ce citești pe acest site sunt informații importante, atunci susține munca redacției AGORA cu un abonament digital ca să devină mai bună, să facă știri deosebite, interviuri mai interesante, articole și povești care să te facă să vrei să le recitești și să le distribui prietenilor tăi.

Mai mult, răsplătim fiecare abonat cu un set de produse locale, împachetate cu dragoste de echipa de la From the Heart Shop, astfel contribuim împreună la promovarea produselor de-acasă, din Moldova.

Devino de astăzi Susținător, Fan sau Ambasador AGORA

Vezi și aceste știri
Depresie, nu impresie. Boala tăcută care nu poate fi tratată cu un simplu „nu fi trist”

Depresie, nu impresie. Boala tăcută care nu poate fi tratată cu un simplu „nu fi trist”

Curtea de Apel Chișinău a declarat inadmisibilă contestația depusă de Tauber împotriva deciziei CEC

Curtea de Apel Chișinău a declarat inadmisibilă contestația depusă de Tauber împotriva deciziei CEC

Votat: Amenzi usturătoate pentru transportarea organizată a alegătorilor și închisoare pentru utilizarea resurselor administrative

Votat: Amenzi usturătoate pentru transportarea organizată a alegătorilor și închisoare pentru utilizarea resurselor administrative

Advertoriale
Abonament ACCESIBIL. Creat cu grijă pentru persoanele cu necesități speciale

Abonament ACCESIBIL. Creat cu grijă pentru persoanele cu necesități speciale

Centrele de inovație și producție ale companiei Herbalife Nutrition obțin o certificare importantă în domeniul sănătății și securității

Centrele de inovație și producție ale companiei Herbalife Nutrition obțin o certificare importantă în domeniul sănătății și securității

La bancomatele maib cumperi și vinzi valută la cel mai bun curs 24/7

La bancomatele maib cumperi și vinzi valută la cel mai bun curs 24/7

E un efort pe care nu-l putem face
singuri, așa că te așteptăm alături de noi
EMISIUNI
  • Copiii știu mai bine: Soluții noi pentru probleme vechi sau ce ne facem cu rănile căpătate la terenul de joacă (VIDEO)
    Copiii știu mai bine: Soluții noi pentru probleme vechi sau ce ne facem cu rănile căpătate la terenul de joacă (VIDEO)
  • Copiii știu mai bine: Gadgeturile noastre de toate zilele (VIDEO)
  • Copiii știu mai bine: Viața de după căsătorie sau „iubirea asta nu ți-i trali-vali” (VIDEO)
  • Oameni ca tine: Creatorul de zâmbete (VIDEO)
  • Oameni ca tine | Un cuplu de la Ialoveni a pus pe roate o afacere creativă: „În dragoste și în business toate căile sunt bune”
Cele mai populare
  • 1
    Maia Sandu, despre scandalul în care a fost implicată Avocata Poporului: „Răspunsurile doamnei Moloșag nu au fost convingătoare”
  • 2
    După ce a rupt-o, a primit alta nouă. Vicepreședintele Parlamentului, Vlad Batrîncea, a primit în dar harta României Mari (FOCUS)
  • 3
    Bugetul de stat a ratat încasări de 4,66 miliarde de lei la importul de automobile
  • 4
    Gazprom a preluat controlul reţelei sociale VKontakte, „Facebook-ul rusesc”
Canalul nostru de pe YouTube
Autentificare
Ai uitat parola?
Salvează articolul

Pentru a activa această opțiune, e nevoie să fii logat pe AGORA.

Articolele salvate pentru mai târziu, le vei putea găsi în profilul tău.

Urmărește subiectul

Pentru a activa această opțiune, e nevoie să fii logat pe AGORA.

Subiectele urmărite le vei putea găsi în profilul tău.